총수요곡선(總需要曲線, Aggregate Demand Curve)은 한 나라의 경제에서 일정한 물가수준일 때 가계, 기업, 정부 및 해외 부문이 구매하려는 재화와 서비스의 총량을 나타내는 곡선이다. 거시경제학(Macroeconomics)에서 총수요는 경제 전체의 수요를 의미하며, 총수요곡선은 물가수준과 실질 국내총생산(Real GDP) 사이의 관계를 보여준다.

총수요는 소비(Consumption), 투자(Investment), 정부지출(Government Spending), 순수출(Net Exports)의 네 가지 요소로 구성된다. 이를 식으로 나타내면 다음과 같다.

\(
AD=C+I+G+(X-M)
\)

여기서 C는 가계의 소비지출, I는 기업의 투자지출, G는 정부지출, X는 수출, M은 수입을 의미한다. 즉, 국내 경제주체의 소비와 투자, 정부의 지출에 해외 부문과의 거래를 반영한 것이 총수요다.

총수요곡선은 일반적으로 우하향하는 형태를 가진다. 이는 다른 조건이 일정할 때 물가수준이 상승하면 경제 전체의 총수요량이 감소하고, 물가수준이 하락하면 총수요량이 증가한다는 의미다. 이러한 관계가 나타나는 이유는 실질자산효과(Real Wealth Effect), 이자율효과(Interest Rate Effect), 환율효과(Exchange Rate Effect)라는 세 가지 요인으로 설명할 수 있다.

실질자산효과는 물가수준이 상승하면 화폐와 금융자산의 실질 구매력이 감소하여 가계의 소비가 줄어드는 현상이다. 예를 들어 가계가 보유한 예금의 금액이 그대로인데 물가가 상승하면 같은 금액으로 구매할 수 있는 상품과 서비스가 줄어들기 때문에 소비를 줄이게 된다.

이자율효과는 물가수준이 상승하면 거래에 필요한 화폐 수요가 증가하고 시장이자율이 상승하면서 기업의 투자와 가계의 소비가 감소하는 현상이다. 금리가 높아지면 기업은 자금 조달 비용이 증가하여 투자를 줄일 수 있고, 가계 역시 대출 부담이 커져 자동차나 주택 등 고가 상품에 대한 소비를 줄일 수 있다.

환율효과는 국내 물가수준이 해외보다 상대적으로 상승하면 국내 상품의 가격 경쟁력이 약화되어 수출이 감소하고 수입이 증가하는 현상이다. 그 결과 순수출이 감소하고 국내 상품과 서비스에 대한 총수요도 줄어들게 된다.

총수요곡선은 물가수준의 변화뿐만 아니라 소비, 투자, 정부지출 및 순수출의 변화에 따라서도 이동한다. 예를 들어 가계의 소비심리가 개선되거나 기업의 투자가 증가하고, 정부가 재정지출을 확대하거나 수출이 증가하면 총수요가 늘어나 총수요곡선은 오른쪽으로 이동한다. 반대로 소비와 투자가 위축되거나 정부지출과 수출이 감소하면 총수요곡선은 왼쪽으로 이동한다. 금리 인하와 세금 감면 등도 일반적으로 총수요를 증가시키는 요인으로 작용한다.

총수요곡선에서 중요한 점은 물가수준의 변화와 총수요 자체의 변화를 구분하는 것이다. 물가수준이 변하면 기존 총수요곡선 위에서 총수요량이 변화하지만, 소비·투자·정부지출·순수출 등 물가 이외의 요인이 변하면 총수요곡선 자체가 이동한다. 이러한 차이는 거시경제의 경기변동을 분석할 때 중요한 기준이 된다.

총수요곡선은 총공급곡선(Aggregate Supply Curve)과 함께 분석하여 경제 전체의 균형 물가수준과 실질 GDP를 파악하는 데 활용된다. 또한 정부의 재정정책(Fiscal Policy)과 중앙은행의 통화정책(Monetary Policy)이 소비와 투자, 생산 및 물가에 미치는 영향을 이해하는 데 중요한 역할을 한다.