총수요(總需要, Aggregate Demand)는 일정한 물가수준에서 가계, 기업, 정부, 해외 경제주체가 구매하려는 재화와 서비스의 총량을 의미한다. 총수요는 일반적으로 소비(C), 투자(I), 정부지출(G), 순수출(X-M)의 합으로 나타낸다.
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AD=C+I+G+(X-M)
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여기서 C는 소비(Consumption), I는 투자(Investment), G는 정부지출(Government Spending), X는 수출(Exports), M은 수입(Imports)을 의미한다. 총수요는 물가수준이 낮아질수록 증가하는 경향이 있다. 물가가 하락하면 화폐의 실질가치가 높아지고 금리가 하락하는 압력이 발생해 소비와 투자가 늘어날 수 있다. 또한 국내 물가가 상대적으로 낮아지면 수출이 증가하고 수입이 감소할 가능성도 있다. 이러한 이유로 총수요와 물가수준 사이에는 일반적으로 역의 관계가 나타난다.
총공급(總供給, Aggregate Supply)은 일정한 물가수준에서 기업들이 생산하고 판매하려는 재화와 서비스의 총량을 의미한다. 총공급은 분석 기간에 따라 단기 총공급(Short-Run Aggregate Supply, SRAS)과 장기 총공급(Long-Run Aggregate Supply, LRAS)으로 구분한다.
단기 총공급은 일반적으로 물가수준이 상승할수록 생산량이 증가하는 관계를 나타낸다. 이는 단기적으로 임금과 원자재 가격 등 생산비용이 즉시 조정되지 않기 때문이다. 예를 들어 제품 판매가격이 상승했지만 임금이나 원자재 가격은 그대로라면 기업의 수익성이 높아진다. 기업은 생산을 확대하고 고용을 늘리려는 유인을 갖게 된다. 반대로 물가수준이 하락하면 기업의 수익성이 낮아져 생산량을 줄일 수 있다.
장기 총공급은 경제가 장기적으로 생산할 수 있는 재화와 서비스의 총량을 의미한다. 장기적으로는 임금과 상품가격이 충분히 조정되므로 일반적인 물가수준의 변화만으로 경제의 생산능력이 달라지지는 않는다. 장기 총공급량은 노동력, 자본, 기술 수준, 생산성 등 경제의 생산요소에 의해 결정된다. 이때 경제가 지속 가능한 수준에서 생산할 수 있는 산출량을 잠재 GDP(Potential GDP)라고 한다. 따라서 장기 총공급은 경제의 생산능력에 의해 결정된다는 특징이 있다.
AD-AS 모형에서 경제의 균형은 총수요와 단기 총공급이 일치하는 수준에서 결정된다. 이때 균형 물가수준과 균형 실질 GDP가 형성된다. 총수요가 증가하면 일반적으로 생산량과 물가수준이 함께 상승하는 방향으로 작용한다. 예를 들어 정부가 경기 침체를 극복하기 위해 정부지출을 확대하거나 중앙은행이 기준금리를 인하하면 소비와 투자가 증가하면서 총수요가 확대될 수 있다. 반대로 정부가 지출을 줄이거나 중앙은행이 기준금리를 인상하면 총수요가 감소하고 생산과 물가에 하락 압력이 발생할 수 있다.
총공급의 변화 역시 경제에 중요한 영향을 미친다. 생산기술이 발전하거나 노동생산성이 향상되고 원자재 가격이 하락하면 기업의 생산비용이 감소한다. 이 경우 기업은 더 많은 재화와 서비스를 공급할 수 있어 총공급이 증가한다. 반대로 국제유가 급등이나 원자재 가격 상승, 임금의 급격한 인상 등으로 생산비용이 증가하면 총공급이 감소할 수 있다. 이때 생산량은 줄어들면서 물가수준은 상승하는 현상이 발생할 수 있는데, 이를 스태그플레이션(Stagflation)이라고 한다. 스태그플레이션은 경기 침체를 의미하는 스태그네이션(Stagnation)과 물가 상승을 의미하는 인플레이션(Inflation)을 결합한 용어다.
AD-AS 모형은 정부와 중앙은행의 경제정책을 이해하는 데도 중요하다. 정부가 세금을 인하하거나 재정지출을 확대하면 가계의 소비와 기업의 투자가 증가해 총수요가 확대될 수 있다. 중앙은행이 기준금리를 인하하는 경우에도 대출 부담이 줄어들면서 소비와 투자가 증가할 가능성이 있다. 반대로 물가상승률을 낮추기 위해 중앙은행이 기준금리를 인상하면 대출과 소비, 투자가 위축되어 총수요가 감소할 수 있다. 다만 총공급이 부족한 상황에서는 총수요를 확대하더라도 생산량이 크게 늘어나지 않고 물가만 상승할 가능성이 있으므로 경제의 공급 여건도 함께 고려해야 한다.
결국 AD-AS 모형은 한 나라의 물가수준과 실질 GDP가 총수요와 총공급의 상호작용을 통해 결정되는 과정을 설명하는 경제학 모형이다. 특히 총수요의 변화가 경기변동에 미치는 영향과 총공급의 변화가 물가 및 생산에 미치는 영향을 함께 분석할 수 있다는 점에서 중요하다. 또한 단기와 장기의 경제적 균형이 서로 다를 수 있다는 사실을 보여주므로 인플레이션, 경기침체, 경제성장 및 거시경제정책을 이해하는 데 기본적인 분석 도구로 활용된다.